الأسهم خيارات هي من سيئة

خيار الموظفين - إسو كسر خيار الموظفين الأسهم - الموظفين إسو عادة يجب الانتظار لفترة محددة للاستحقاق لتمرير قبل أن يتمكنوا من ممارسة الخيار وشراء أسهم الشركة، لأن الفكرة وراء خيارات الأسهم هو مواءمة الحوافز بين الموظفين والمساهمين من شركة. المساهمين يريدون أن نرى زيادة سعر السهم، لذلك مكافأة الموظفين كما ارتفع سعر السهم مع مرور الوقت يضمن أن الجميع لديه نفس الأهداف في الاعتبار. كيف تعمل اتفاقية خيار الأسهم افترض أن المدير يمنح خيارات الأسهم، واتفاقية الخيار تسمح للمدير بشراء 1،000 سهم من أسهم الشركة بسعر الإضراب، أو سعر ممارسة، من 50 للسهم الواحد. 500 سهم من إجمالي الأرباح بعد عامين، و 500 سهم المتبقية في نهاية ثلاث سنوات. ويشير الاستحقاق إلى اكتساب الموظف للخيارات، ويحفز العامل على البقاء مع الشركة إلى أن تستفيد الخيارات. أمثلة على خيار الأسهم ممارسة باستخدام نفس المثال، نفترض أن سعر السهم يزيد إلى 70 بعد عامين، وهو أعلى من سعر ممارسة خيارات الأسهم. ويمكن للمدير أن يمارس من خلال شراء 500 سهم مكتسبة إلى 50 سهم، وبيع تلك الأسهم بسعر السوق البالغ 70. وتولد الصفقة ربحا قدره 20 للسهم الواحد، أي ما يعادل 10 آلاف سهم. وتحتفظ الشركة بمدير خبير لمدة سنتين إضافيتين، ويحقق الموظف أرباحا من ممارسة خيار الأسهم. إذا، بدلا من ذلك، سعر السهم ليس فوق سعر ممارسة 50، المدير لا يمارس خيارات الأسهم. بما أن الموظف يمتلك الخيارات ل 500 سهم بعد عامين، قد يكون المدير قادرا على مغادرة الشركة والاحتفاظ بخيارات الأسهم حتى تنتهي صلاحية الخيارات. هذا الترتيب يعطي المدير فرصة للاستفادة من زيادة سعر السهم على الطريق. العوملة في مصروفات الشركة غالبا ما يتم منح المنظمات غير الحكومية من دون أي متطلبات نقدية من الموظف. إذا كان سعر ممارسة 50 للسهم الواحد وسعر السوق هو 70، على سبيل المثال، قد تدفع الشركة ببساطة الموظف الفرق بين السعرين مضروبا في عدد الأسهم خيار الأسهم. إذا تم تعيين 500 سهم، فإن المبلغ المدفوع للموظف هو (20 X 500 سهم)، أو 10،000. وهذا يلغي الحاجة للعامل لشراء الأسهم قبل بيع الأسهم، وهذا الهيكل يجعل الخيارات أكثر قيمة. منظمات المجتمع المدني هي نفقات لصاحب العمل، ويتم نشر تكلفة إصدار خيارات الأسهم في بيان الدخل للشركة. MarketWatch على تويتر lth4gtBarrons على Facebooklth4gtltdiv ستايلكوتبوردر: لا شيء بادينغ: 2px 3pxquot كلاسكوتفب-ليكوت البيانات - هريفوتفاسيبوكبارونسونلينكوت داتا-سيندكوتفالسيكوت داتا-لايوتكوتبوتونتكوت البيانات - widthquot250quot داتا-شو-فاسيسكوتفالسيكوت داتا-أكتيونكوتريكومندكوتغتلتدفغت lth4gtlta على Twitterlth4gtlta هريفكوتويتربارونسونلينكوت كلاسكوتويتر-فولو-بوتونكوت داتا-شو-كونتكوتروتكوتغتفولو بارونسونلينلتاغت المنتج X على فاسيبوك المنتج X على تويتر خيارات مقابل الأسهم: جيد مقابل سيء 1 فبراير 2014 عندما تحدث أشياء سيئة إلى الأسهم، أشياء جيدة يحدث للخيارات. تذكر أنه، لأنه إذا كنت مثل الأسهم، وكنت الذهاب إلى خيارات الحب في الوقت الحالي. أسعار الخيارات غالبا ما تكون مرتفعة بشكل حاد بعد أن يسارع المستثمرون في الأسهم لشراء الأسهم الهبوطية للتحوط من أسهمهم. الاندفاع للتحوط، إلى جانب انخفاض حاد في سوق الأسهم، ويجتاح سوق الخيارات مثل حرائق الغابات في كاليفورنيا. تقلب ضمني، وهو جوهر خيارات. خيارات جيدة ذهب سيئة سيئة واشنطن كما فضيحة شركة إنرون يوسع، ونحن قد تفوت الغابة للأشجار. وقد خلقت التحقيقات المضاعفة وودونيت ضخمة. الذين دمروا الوثائق الذين ضللوا المستثمرين الذين الملتوية أو كسر قواعد المحاسبة إجابات قد تفسر ما حدث في إنرون ولكن ليس بالضرورة السبب. نحن بحاجة للبحث عن أسباب أعمق، بدءا من خيارات الأسهم. هيريس فكرة جيدة ذهب سيئة - خيارات الأسهم تعزيز مناخ تآكل أن يغري العديد من المديرين التنفيذيين، وليس فقط تلك التي في إنرون، للعب بسرعة وفقدان عند الإبلاغ عن الأرباح. وكما يعلم الجميع، انفجرت خيارات الأسهم في أواخر الثمانينيات والتسعينيات. كانت النظرية بسيطة. إذا جعلت كبار المديرين التنفيذيين والمديرين في أصحابها، فإنها تعمل في مصالح المساهمين. المديرين التنفيذيين دفع حزم أصبحت منحرفة على نحو متزايد نحو الخيارات. وفى عام 2000، حقق الرئيس التنفيذى الرئيسى لشركة واحدة من اكبر 350 شركة فى البلاد حوالى 5.2 مليون شركة، مع ما يقرب من نصفها الذى يعكس خيارات الاسهم، وفقا لما ذكرته شركة ويليام ام ميرسر المحدودة. وكان لدى نصف هذه الشركات أيضا برامج لخيارات الأسهم لنصف موظفيها على الأقل. حتى نقطة، عملت نظرية. وقبل عشرين عاما، انتقد مديرو الشركات في الأمريكتين على نطاق واسع. الشركات اليابانية والألمانية يبدو على لفة. على النقيض من ذلك، يبدو أن منافسيهم الأمريكيين متعاقدين، متسامحين وبيروقراطيين. وكانت خيارات الأسهم وسيلة لإعادة تركيز الاهتمام بعيدا عن بناء إمبراطورية الشركات وتحسن الربحية والكفاءة. وساهم كل ذلك في إحياء الاقتصاد في التسعينات. ولكن ببطء، أصبحت خيارات الأسهم تالفة بسبب الإهمال، الإفراط في استخدام الجشع. ومع تطور المزيد من المديرين التنفيذيين حصصا شخصية كبيرة في الخيارات، أصبحت مهمة الحفاظ على ارتفاع سعر السهم منفصلة عن تحسين الأعمال وربحيتها. وهذا ما يبدو أنه حدث في إنرون. وحصل حوالي 60 في المائة من موظفيه على جائزة سنوية من الخيارات تعادل 5 في المائة من مرتبهم الأساسي. حصلت المدراء التنفيذيين وكبار المديرين أكثر. وفي نهاية عام 2000، كان لدى جميع مديري وعمال إنرون خيارات يمكن ممارستها لما يقرب من 47 مليون سهم. وبموجب خطة نموذجية، يحصل المستلم على خيار لشراء عدد معين من الأسهم بسعر السوق في اليوم الذي يصدر فيه الخيار. وهذا ما يسمى سعر الإضراب. ولكن الخيار عادة لا يمكن أن يمارس لبضع سنوات. إذا ارتفع سعر الأسهم في ذلك الوقت، فإن الخيار يمكن أن يحقق ربح مرتب. وفيما يتعلق بخيارات إنرون البالغ عددها 47 مليونا، بلغ متوسط ​​سعر الإضراب حوالي 30، وفي نهاية عام 2000 كان سعر السوق 83. وبلغت الأرباح المحتملة نحو 2،5 بليون دولار. وبالنظر إلى المكاسب الضخمة، كان من المدهش أن لم يصبح مديرو شركة إنرونس مهووسين بسعر سهم الشركة، وأن يحاولوا - قدر المستطاع - التأثير عليه. وبينما ارتفعت الأسهم إنرونس، لماذا أي شخص يشكو المحاسبة الشينانيغان العديد من المديرين التنفيذيين سوف نسعى جاهدين لتحقيق أقصى قدر من ثرواتهم الشخصية. للتأثير على أسعار الأسهم، يمكن للمديرين التنفيذيين إصدار توقعات الربح متفائلة. ويمكن أن يؤخر بعض الإنفاق، مثل البحث والتطوير (وهذا يساعد مؤقتا الأرباح). ويمكنهم الانخراط في عمليات إعادة شراء الأسهم (هذه الزيادة في الأرباح لكل سهم، لأن عدد الأسهم المعلقة). وبطبيعة الحال، فإنها يمكن أن تستغل قواعد المحاسبة. النقطة هي أن خيارات الأسهم قد خلقت تضارب كبير في المصالح أن المديرين التنفيذيين سوف يكون من الصعب تجنبها. خيارات الأسهم ليست الشر، ولكن ما لم نكبح الجنون الحالي، ونحن مغازلة المتاعب المستمرة. وهنا ثلاث طرق للتحقق من الإفراط في الخيارات: 1. تغيير المحاسبة - العد خيارات كتكلفة. ومن المدهش، عندما تصدر الشركات خيارات الأسهم، فإنها لم يكن لديك لإجراء خصم على الأرباح. وهذا يشجع الشركات على خلق خيارات جديدة. وباستخدام أسلوب محاسبي شائع، كانت خيارات إنرونس تتطلب اقتطاعات تقدر بحوالي 2.4 بليون دولار من عام 1998 حتى عام 2000. ومن شأن ذلك أن يلغي بالفعل أرباح الشركة. 2. خيارات الأسهم مؤشر للسوق. إذا ارتفعت أسهم الشركة جنبا إلى جنب مع سوق الأسهم ككل، فإن المكاسب لا تعكس أي مساهمة الإدارة - ومع ذلك، فإن معظم الخيارات لا تزال تزيد في القيمة. المديرين التنفيذيين الحصول على غير متوقعة. يجب أن تكافئ الخيارات فقط للمكاسب فوق السوق. 3. لا تكرر الخيارات إذا انخفض السهم. وتصدر بعض مجالس إدارة الشركات خيارات جديدة بأسعار أقل إذا انخفض سهم الشركة. ماذا يكون من المفترض خيارات الخيارات ل برود المديرين التنفيذيين لتحسين أرباح الشركة وسعر السهم. لماذا حمايتهم إذا فشلت في حدود، وخيارات الأسهم تمثل مكافأة مفيدة للإدارة. لكننا فقدنا تلك الحدود، وأصبحت الخيارات نوعا من المال المجاني الذي رشه مديرو الشركات غير الحرجين. وما لم تستعد الشركات للحدود - إذا ما اقتضت الحاجة - من خلال لوائح حكومية جديدة - فقدت درسا كبيرا من فضيحة إنرون.